Comoros in difficult times

While the world is watching the crisis in Tibet, the small island state Union of the Comoros which is located between Madagascar and Mozambique faces a major crisis. BBC reports that troups of the African Union (Tanzania, Sudan) and Comores soldiers left this morning to retake the island Anjouan. The re-election of the Anjouan leader Mohamed Bacar is not accepted by the central government.

Food Price Increases

Recent months were marked by increasing food prices. Food prices for Africa are of particular importance. A poorer population spends a bigger part of its income on food, thus the inflation rate depends more on food prices. A lot of people work in the agricultural sector and thereby are affected not only as consumers, but also on the production side. The IMF published a brief analysis and some policy recommendations.

Altira comes!!!!!!

The German investment firm Altira is serious about its activities in East Africa: They invest up to 100 mio. US $ Rwanda, and, as is reported by Reuters, and are even thinking about increasing the sum.

Africa EU Trade

An interesting post on voxeu.org by Peter Draper summarizes the new EU-African Trade relations:

35 out of 77 ACP countries signed Interim Economic Partnership Agreements. 32 of those countries not signing are LDCs, thus continue to have market access to the EU under the "Everything but Arms" regime. Countries which signed an IEPA enjoy EBA access as well, but are obliged to open their own markets to EU exports. Three African countries (Gabon, Nigeria, DR Congo) fall back to the Generalized System of Preferences. South Africa has its own trade agreement with the EU.

Unfortunately, one of the goals of EPA's, namely the creation of economic blocs on the African continent failed. Only the East African Community signed completely. This implies a lot of problem about Rules of Origin etc., given different trade regimes in neighbouring countries.

Jahresgutachten des Sachverstaendigenrats

Alle Jahre wieder Anfang November ist es Zeit fuer das Jahresgutachten. Was ist das Wichtigste? Prognostiziertes Wachstum 2008: 1,9 %. Wer mal einen richtig bescheuerten Satz lesen will, hier:
"Dennoch wird in Verbindung mit den guten Vorgaben des laufenden Jahres der Zuwachs des Bruttoinlandsprodukts 1,9 vH im Jahr 2008 betragen." Als koennte das jemand wissen, eine kleines voraussichtlich wuerde doch schon reichen. (Ich gehoere nicht zu denen, die Prognosen per se fuer Unfug halten.) Herrn Frickes Kommentar zum Jahresgutachten und zur Debatte wieviel die "Agenda-Reformen" zum Aufschwung beigetragen haben, kann ich jedem nur empfehlen. Das wird deutlich, auf welch wackeligen Beinen solche Prognosen stehen.

Aber zum Inhalt,

Innenpolitik: Der Aufschwung wird nicht nur auf zyklische Komponenten zurueckgefuehrt, sondern es erfolgt ein Lob an alle wichtigen Akteure. Die Massnahmen der Politik, der Unternehmen und der Tarifparteien werden gelobt. Insbesondere das Lob fuer die Reformen der Regierung zwischen 2001 und 2006 faellt besonders heftig aus, was angesichts teilweise harscher Kritik in frueheren Jahren schon etwas verwundert. Dagegen wird den aktuellen Machthabern kein gutes Zeugnis ausgestellt. Es sei keine klare wirtschaftspolitische Strategie zu erkennen und man drohe, hinter bereits Erreichtes zurueckzufallen.

Kritik an der FED: "Mit einer zu expansiven Zinspolitik der Federal Reserve wurde in den Vereinigten Staaten in den Jahren 2003 bis 2005 ein makroökonomisches Umfeld geschaffen, das nicht nur einen Immobilienboom auslöste, sondern zugleich hohe Anreize für Finanzmarktakteure schuf, ihre Rendite über einen hohen Verschuldungsgrad „hochzuhebeln"." Ebenso werden die anderen verantwortlichen Akteure wie Rating Agenturen, Kreditinstitute und Zweckgesellschaften, die durch Verbriefung und Fristentransformation die Krise erst ermoeglichten, benannt.

Soziale Sicherungssysteme: Die Rentner koennen sich freuen. Na ja, auch nicht wirklich, aber immerhin prognostiziert der SVR einen Zuwachs der Renten von 1% in 2008.

Interessant ist auch der Satz: "Dies (verbesserte internationale Wettbewerbsfaehigkeit deutscher Unternehmen) dokumentiert sich nicht nur in Erfolgen im Außenhandel oder einer von vielen kaum für möglich gehaltenen Reindustrialisierung, einem Erstarken der industriellen Basis der deutschen Wirtschaft (JG 2004 Ziffer 465 ff.), sondern auch in einem hohen und gestiegenen Interesse ausländischer Investoren an in Deutschland tätigen Unternehmen." Ist eine "kaum fuer moeglich gehaltene Reindustrialisierung" ein Erfolg, oder doch eher ein Grund zur Sorge? Eher letzteres, glaubt jedenfalls Barry Eichengreen.

Schliesslich: Was wuenscht sich der SVR von der Politik?

Kuendigungsschutz flexibilisieren, Gesundheitssystem finanzierungsseitig reformieren und zwar nicht durch den Gesundheitsfonds, eine Neuordnung der foederalen Finanzbeziehungen, keine Aenderung der bestehende Gesetze um auslaendische Investoren den Kauf deutscher Unternehmen zu erschweren, bloss keine Grundsicherung einfuehren (Buergergeld).

Greenspan on US Current Account Deficit

Alan Greenspan spoke on the occasion of the "Per Jacobsson Lecture" at the IMF on the USA curren account deficit. Briefly, he does not see it as worrysome as other observers. However, loose fiscal policy and protectionist policies could turn the imbalances into a thread for economic activity and employment.
He justifies his optimistic view by citing two root causes for the unrivaled size of the imbalance:
- We wittnessed a major decline of the home bias in the allocation of capital.
- The concurrent significant acceleration in US productivity
The current account deficit, according to Greenspan, reflects bussines and government turning to foreign sources of deficit funding. And observers should rather look at the level of debt, not to the source of it. Since the additional risk of borrowing internationally by US entities are not big, there is no real reason to worry. He warned other observers to be not too obsessed with national accounting framework, since there are other geographical entities such as single federal states or continents which balances are not as closely watched. He clearly sees bigger structural changes at work, often referring to them as increasing specialisation and division of labor.

Neue Reservewaehrung

Die Anzeichen verdichten sich, wenn jetzt sogar...
http://news.bbc.co.uk/2/hi/business/7078612.stm